浙江眾誠云創(chuàng)資產(chǎn)價(jià)格評估有限公司??
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收益途徑評估方法
1
折現(xiàn)現(xiàn)金流量法
基本原理：是將未來經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)礦產(chǎn)資源開發(fā)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量歸屬礦業(yè)權(quán)的部分按折現(xiàn)率折現(xiàn)。
使用范圍
適用于擬建、在建、改(擴(kuò))建、生產(chǎn)礦山的采礦權(quán)價(jià)值評估；
適用于詳查及以上勘查階段的探礦權(quán)價(jià)值評估；
適用于賦存穩(wěn)定的沉積型大中型礦床的普查探礦權(quán)價(jià)值評估。
前提條件
具備一定數(shù)量、可靠性的礦產(chǎn)資源儲量；
具備礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案、礦山設(shè)計(jì)等技術(shù)經(jīng)濟(jì)文件資料或再開發(fā)；
礦產(chǎn)開發(fā)未來收益指標(biāo)能夠預(yù)計(jì)并量化；
礦產(chǎn)開發(fā)未來風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)計(jì)并量化。
操作步驟
根據(jù)評估對象與范圍，分析、確定、估算可采儲量；
確定產(chǎn)品方案與生產(chǎn)能力，估算礦山服務(wù)年限，確定評估計(jì)算服務(wù)年限；
分析確定與產(chǎn)品方案口徑相一致的開發(fā)利用技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)或指標(biāo)；
依據(jù)評估模型進(jìn)行評定估算。
注｜意｜事｜項(xiàng)
A. 評估參數(shù)，在明確其含義、分析其使用條件的前提下合理確定；
B. 現(xiàn)金流入一回收固定資產(chǎn)凈殘(余)值，為固定資產(chǎn)殘(余)值扣除變現(xiàn)費(fèi)用后的凈殘值和剩余凈值；
C. 現(xiàn)金流出量項(xiàng)，不含評估基準(zhǔn)日前發(fā)生的地質(zhì)勘查投資、繳納的礦業(yè)權(quán)價(jià)款或交易價(jià)格及其相關(guān)費(fèi)用等支出項(xiàng)目；
D. 折現(xiàn)系數(shù)的計(jì)算要注意年末與年初的取值差異，以評估基準(zhǔn)日為起點(diǎn)計(jì)算。
2
收入權(quán)益法
基本原理：是基于銷售收入能夠體現(xiàn)礦業(yè)權(quán)價(jià)值的基本原理，間接估算礦業(yè)權(quán)價(jià)值的方法。具體通過礦業(yè)權(quán)權(quán)益系數(shù)對銷售收入現(xiàn)值進(jìn)行調(diào)整得出礦業(yè)權(quán)價(jià)值。
適用范圍
適用于礦產(chǎn)資源儲量規(guī)模和礦山生產(chǎn)規(guī)模均為小型的且不具備采用其他收益途徑評估方法條件的采礦權(quán)價(jià)值評估；
適用于服務(wù)年限較短的擬建、改(擴(kuò)) 建及生產(chǎn)礦山采礦權(quán)價(jià)值評估；
適用于資源接近枯竭的剩余服務(wù)年限小于5年的大中型礦山的采礦權(quán)價(jià)值評估；
適用于詳查及以上勘查階段且資源儲量規(guī)模為小型的探礦權(quán)價(jià)值評估。
前提條件
預(yù)期收入可以預(yù)測；
預(yù)期收益年限可以估算或確定；
礦業(yè)權(quán)權(quán)益系數(shù)可以合理反映待估礦業(yè)權(quán)價(jià)值與銷售收入現(xiàn)值的關(guān)系。
操作步驟
分析確定評估利用資源儲量、開發(fā)技術(shù)指標(biāo)，估算可采儲量、礦山服務(wù)年限，確定評估計(jì)算服務(wù)年限；
分析確定產(chǎn)品方案及其對應(yīng)的產(chǎn)品價(jià)格；
分析確定礦業(yè)權(quán)權(quán)益系數(shù)；
依據(jù)評估模型進(jìn)行評定估算。
注｜意｜事｜項(xiàng)
A. 評估采用的產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)與實(shí)際的產(chǎn)品方案相一致。原礦、精礦和金屬產(chǎn)品對應(yīng)不同的礦業(yè)權(quán)權(quán)益系數(shù)；
B. 評估采用的產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)為出廠價(jià)；
C. 礦業(yè)權(quán)權(quán)益系數(shù)應(yīng)在分析勘查開發(fā)階段、地質(zhì)構(gòu)造復(fù)雜程度、礦體埋深、開采方式、開采技術(shù)條件、礦山選冶(洗選)加工難易后確定；
D. 不考慮后續(xù)勘查期、建設(shè)期，也不考慮試產(chǎn)期，按達(dá)產(chǎn)生產(chǎn)能力計(jì)算。
3
折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法
基本原理
兩個(gè)假設(shè)：
地質(zhì)勘查程度較低的穩(wěn)定分布的大中型沉積礦產(chǎn)，根據(jù)已有較少的礦產(chǎn)地質(zhì)信息估算的資源儲量大致可靠；
可以預(yù)測其未來收益，可以用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法估算其價(jià)值。
基本思想：
任何礦床未經(jīng)必要的勘查工作控制，其資源儲量的可靠性是很低的；
資源儲量可靠性低，但可以通過礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整。
基本途徑：
根據(jù)探礦權(quán)對應(yīng)的勘查區(qū)的毗鄰區(qū)礦產(chǎn)勘查開發(fā)情況，采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法估算出評估對象的基礎(chǔ)價(jià)值；
采用礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行調(diào)整，得到探礦權(quán)評估價(jià)值。
收益途徑評估參數(shù)
1
稅費(fèi)類參數(shù)
確定原則
只考慮與礦山開發(fā)直接相關(guān)的稅率，對于企業(yè)承擔(dān)的與礦山開發(fā)無關(guān)的稅費(fèi)及對企業(yè)利潤分配的相關(guān)特殊約定等，評估中不予考慮，同時(shí)應(yīng)在評估報(bào)告特殊事項(xiàng)中予以披露；
礦業(yè)權(quán)價(jià)值評估計(jì)算應(yīng)繳稅費(fèi)，應(yīng)嚴(yán)格按照法律、法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件要求的施行日適用條件、計(jì)算(計(jì)征)標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)算方法、優(yōu)惠條件、減免條件及會(huì)計(jì)核算等綜合確定；
中央企業(yè)統(tǒng)籌納稅方式及專門為某企業(yè)確定稅收政策等特殊情形，應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)財(cái)政、稅務(wù)部門的政策文件確定和選取評估參數(shù)；
當(dāng)國家相關(guān)稅制發(fā)生改變，涉及課稅對象、計(jì)稅依據(jù)、稅率、納稅環(huán)節(jié)、優(yōu)惠和減免等發(fā)生變化時(shí)，應(yīng)依據(jù)新的稅收政策選取和確定評估參數(shù)；
境外礦業(yè)權(quán)(礦資產(chǎn))評估涉及的稅費(fèi)參數(shù)依據(jù)礦業(yè)權(quán)(礦資產(chǎn))所在國家或地區(qū)的現(xiàn)行稅費(fèi)政策選取。
考慮的因素
增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、企業(yè)所得稅、資源稅、行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金項(xiàng)目
2
產(chǎn)品市場價(jià)格類參數(shù)
確定原則
礦產(chǎn)品計(jì)價(jià)方式應(yīng)與國家產(chǎn)品計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)(或市場通用)一致，或能夠通過國家產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)(或市場通用)換算成符合所確定的產(chǎn)品方案的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；
一般采用礦業(yè)權(quán)所在地公開市場價(jià)格信息資料；
礦產(chǎn)品銷售價(jià)格可通過定性分析和定量分析相結(jié)合的辦法綜合確定；
礦業(yè)權(quán)價(jià)值評估應(yīng)反映礦山未來資源稟賦條件及產(chǎn)品品質(zhì)，利用企業(yè)歷史價(jià)格信息資料時(shí)要關(guān)注其銷售的產(chǎn)品品質(zhì)、計(jì)價(jià)方式與礦業(yè)權(quán)評估確定產(chǎn)品方案的一致性。
考慮的因素
礦產(chǎn)品規(guī)格、產(chǎn)地、價(jià)格時(shí)間、礦產(chǎn)品內(nèi)部交易、優(yōu)惠與折扣、稅收、交易方式、銷售費(fèi)用、價(jià)格口徑、國際市場價(jià)格等因素
3
技術(shù)經(jīng)濟(jì)類參數(shù)
考慮的因素
生產(chǎn)能力、評估計(jì)算年限、后續(xù)地質(zhì)勘查投資、固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)殘(余)值、固定資產(chǎn)更新投資、流動(dòng)資金、土地使用權(quán)及土地費(fèi)用、總成本費(fèi)用、產(chǎn)品方案、銷售收入、采選冶技術(shù)指標(biāo)、采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)、礦產(chǎn)開發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、效用系數(shù)和調(diào)整系數(shù)、投資收益率與投資利潤率
4
折現(xiàn)率
確定原則
折現(xiàn)率不應(yīng)低于安全利率；
折現(xiàn)率與收益口徑應(yīng)保持一致。
確定方法
折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；
無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率即安全報(bào)酬率，通常可以參考政府發(fā)行的中長期國債利率或同期銀行存款利率來確定；
風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的確定
風(fēng)險(xiǎn)種類：主要有勘查開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率估算：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=勘查開發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+財(cái)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
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